买净值高的基金，还是净值低的基金？这肯定是所有基金公司投资者教育活动中最重要的一点之一。

无奈的是，前一阶段的基金分红浪潮中，一向以投资者教育先锋的基金公司却有利用低净值的错误偏好来诱导人们。

这其中有一个现象值得关注，就是那些合资基金公司，在"分红归一"的促销中绝少见到他们的身影。喜欢喊这一口号的，恰是易方达、广泛、宝盈、银华等公司。内外资优有没有区别？我想这就是其中一点。

景顺长城北京分公司最近这样解释了基金净值高低的来龙去脉，说得比较全面，只是字数多了点：

买基金的正确思维：不怕贵的买对的

2006年证券市场的火热使中国"基民"的队伍在不断壮大，不少老基民赚的盆满钵溢。据晨星基金研究中心数据显示，截至12月11日，晨星开放式基金指数今年以来回报率达到79.68%，其中股票型基金指数收益率达到了99.30%。

老基金如此高的收益表现，却使许多投资者望而却步。想买，觉得风险高；不买，眼看净值节节攀升，越发不敢出手。有些投资者对基金产品的风险和收益没有正确的认识，对于基金产品的选择也存在一定的误区，甚至有些投资者非一元基金不买。实际上，买基金买的是基金的赚钱能力，只买对的、不怕贵的才是正确的投资基金思维。

基金价格不是投资时的判断标准，关键是这只基金背后公司的投资管理能力。目前大多投资者认为买基金要买便宜的，同样多的钱，买净值低的能有更多份额；此外，新基金的价格要低于老基金的价格，认为价格高的基金风险自然要比价格低的基金高。因此，1元固定面值发行的新基金更被认为是基金中的"原始股"，成为香饽饽。这些都是基金投资中的观念误区。

首先，便宜基金不代表未来收益高。投资基金的收益取决于基金的净值增长率，只有在比买入净值更高的净值卖出时，才能有得赚。因此，卖出净值比买入净值高出的幅度--净值增长率才是判断基金赚钱能力的重要指标，而并非买入时净值的高低。以景顺长城内需增长基金为例，在06年7月基金份额净值为1.8左右，到12月12日，基金净值为2.490，回报率40％左右；而同期新成立的股票型基金的区间平均回报大约为25％。也就是说，假如投资者在7月份投资一万元，四个月下来选择内需增长赚得4000元左右，投资新基金大约为2500元。虽然当时内需增长净值比新基金1元面值高出大约80个百分点，但是带来的回报却超过50个百分点。业绩优异的老基金已经证明了基金管理人优秀的管理水平，在同样市场环境下，这些基金很可能会涨得更快，给投资人带来未来相对更高回报的可能性。当然，过去的业绩好未来的业绩未必会好，但统计数据表明，过去业绩优秀的基金在未来业绩领先的机率要大。从这个角度来看，新基金价格低不能说明任何问题。

其次，基金净值高不代表投资风险高。投资人在基金投资时有很明显的股票投资思维，对于新基金的追捧很大程度上是对基金净值与风险的误解而导致的"追低"心态作祟。基金不同于股票，股票价格高，可能是经过前期二级市场买卖，它的价格已被高估，而股票的内在价值并不会因为价格的高低而改变，因此同一只股票价格越高风险越大的原因就在于此。但是，开放式基金的价格形成机制不同于股票，其价值是其持有各类证券资产的现值（净值）。可以这样说，开放式基金的申购赎回都是以基金的价值进行的。无论基金净值多高，它都不存在前述股票所存在的价格偏离于实际价值的风险。基金净值高并不一定代表其持有的股票价格高，当股票被认为高估时，基金可以获利了结，然后再买入认为价格被低估的股票。基金净值的高低与持有股票含金量没有直接关联性。

而基金净值能做到持续增长的，必定是选股能力强、持仓结构合理的基金，高基金净值同时也意味着高水平的基金投资管理。因此对于开放式基金的投资而言，风险在于基金的价值会否在未来走低，换句话说就是基金未来的收益水平会怎样。打个比方，投资价格10万还是100万的房子时，不能因为后者比前者贵就判断其未来赔钱的几率大，而要看房子本身未来的增值能力。

因此，作为理性的投资者首先要突破买基金怕"贵"的心理障碍。在选择基金时，更多关注基金公司的投资管理能力，即获取长期稳定回报的能力及抗风险能力。