南方基金的看法：

从上调印花税的实质影响来看，是提高投资者的交易成本：目前券商手续费加印花税总体成本0.3％左右，这次上调印花税将提高交易成本66%以上。当前市场的交投十分活跃，已经达到1 个 月市场全部换手一次的地步，散户入市的热情高涨，因此上调印花税可以抑制市场过度的投机炒作，有利于市场更健康的运行。虽然从0.2％的印花税增加来看，相对于当前股市的赚钱效应来说，实际影响相对有限，上市公司业绩趋好的基本面并未改变。我们认为更大的影响在于投资者的心理预期。此外，这次调整也再次表明了政府抑制投机健康稳定股市的决心，这对后市发展有很大的指向性作用。

对具体行业的影响，理论上由于该项政策有助于降低市场换手，对券商业经纪业务有降温影响，但目前市场成交持续保持在3000－4000亿的历史巨量上，但分析师们对券商的业绩预测仍是以1500－2000亿的成交量保守预测，因此对券商股未来的业绩预期和估值不必过于担忧，证券行业整体向好趋势并没改变，况且成交量是否能有效降低，还需要持续观察。

富国基金的看法：

虽然早有印花税上调传闻，但财政部上周已出面辟谣，所以此次上调出乎市场预料，对大盘的杀伤力较大。

据统计，上一次上调印花税是在1997年5月10日，从0.3%上调到0.5%。当时上证指数已从512.83点一路攀升至最高1510.17。在印花税上调的第一个交易周，上证指数下跌10.31%，最低时跌到1025.13点，跌幅为32.12%。

如果说上周人民银行的三管齐下不是针对资本市场的话，那么此次印花税上调明显传递出了政策面对于股市泡沫化倾向的重视。如果股市继续上行，相信仍会有后续行政手段出台。也许这才是本次印花税调整对市场最重要的影响。

然而，鉴于经济增长继续保持强劲，企业利润率维持在较高水平。而由内外部不平衡带来的流动性过剩问题在中长期依然难以解决，我们认为本轮牛市的基础依然没有受到实质性损害。由于政策面抑制证券市场过热的倾向已经相当明显，中短期内，市场在充裕资金的支撑下与偏紧政策面形成博弈，造成指数大幅震荡的可能性较大。