上投摩根下周开始即将发行新产品,于是将基金经理芮菎派出来答疑解惑。芮菎目前是平衡型基金上投摩根双息平衡基金经理，随后也将是双核平衡负责股票投资的经理。

Q:次贷危机对国内的影响几何？A股市场的投资机会你怎么看？

芮菎：说美国的危机已经过去了还为时尚早，次贷是否扩散向信用市场还有待观察。如果美国持续衰退，对新兴市场是有影响的。在进出口方面，低附加值的企业受到的影响可能比较多。对于A股的担忧，主要是次贷拖累下的宏观经济，会导致企业盈利的下降等，我先现在的市场甚至已经包含了最悲观的预期。但是我们发现最近的数据，并没有想象中的差。

而且我们看一个数据，最近约有500亿元的资金是无法总贸易角度来解释的，这一部分被认为热钱，这可以说明海外投资者仍然看好。

另一方面，如果GDP数据后续比较难看，政府可能会做一些投资，比如类似于京沪高铁这样的项目。我认为现在大家都过度担忧了。当然今年出现单边上扬的市场已经不可能了，可能在某一个地方振荡。

Q：怎么看周一的股市高开低走？

A：大家对利好的效果有所担忧，大家还担心这个政策有没有打中要害。这个政策虽然是针对大小非来，是不是找准了要害？是否真的控制住的了大小非的抛售。我想后续会有详细的细则出台。比如上海交易所推出的150万股以上推荐通过大宗交易系统进行。

Q：一旦反弹，哪一些将是领涨的股票？还是普涨？

A：我们有一个数据，3月31号，所有行业和主题个股普遍的平均跌幅是25%，一旦上涨，第一波的反弹，可能是普涨；但如果第一波普涨休整完之后，第二波就会出现分化，那些质地好的公司，基本面就非常关键了，那些真正好的公司就会越走越强，1500只股票里面可能只有10只20只具备这样的潜质。

Q:新基金建仓上，如何把握股债平衡？

A：先寻求一个安全垫，在债券配置上先配。现在又很多人看空，但是从我们未必看得那么空，相对比较乐观。在双核平衡的具体配置上，如果跌破了3000，我们可能会采取一个积极的配置；如果等到我们建仓时，上了4000，4500，我们就会采取一个比较稳健保守的策略。