"4000点上下并没有太多泡沫，但市场的机构并不合理"摩根大通大中华经济学家王黔周五在上投摩根财富论坛间隙接受采访时说。她在解释我提出为什么QFII认为不存在泡沫（摩根大通旗下JF即管理QFII基金）却又在前三月减仓的问题时说，资本市场的基本面朝着正确的方向在前进，但A股绩差股飙升导致的结构性问题可能引发股指下调20%-30%。

摩根大通这一观点是基于国内流动性依然过剩，而上市公司特别是蓝筹股的利润情况好于预期的而做出的。

王黔说，股票交易印花税的上调或能挤压股市泡沫，但即便股市大幅反弹，目前出台继续出台紧缩性货币政策的可能性不大。她认为，在人民币升值的背景下，连续加息并不是一个很好的选择；调控股市可能更多采取直接手段而非货币政策。这些政策包括提高股票供应，加速Ｈ股和红筹上市，加速推出股指期货以及基金和保险ＱＤＩＩ，以及加快人民币升值等。

另外，她认为资本利得税推出的可能性也很小，她说资本利得税是一项很严厉的措施，不到不得已应不会采用。