就目前的市场，昨日有两家基金提出了自己的部分看法。我想这有助于更清晰地看待现在的市场：

上投摩根：A股静态市盈率偏高，资产价格泡沫堆积（基金月报）
若从静态市盈率看，截至4月27日两市A股基于06年业绩的静态市盈率高达42.78倍，而沪深300成分股基于06年业绩的静态市盈率也达到37.23倍。相比于欧美成熟市场15倍和其它新兴市场，比如印度20倍的市盈率的确偏高，泡沫正在堆积。

如果从两个不同的层面来解读A股市场的估值情况：道琼斯指数100多年来、恒生指数30多年来，样本的平均市盈率为15倍左右，这样看来A股的估值水平已经处于非理性的高估阶段；但如果从中国低通胀、高增长情况下，企业利润的增速来看，如考查动态市盈率指标，按照一季度报告的业绩，沪深300的平均PE只有27.33倍，从大盘蓝筹股的估值水平在目前和一两年内的动态情况看，泡沫并没有想象的严重。

友邦华泰（昨日基金观点）：

制度性变革触发了企业内生增长和外部拓展的动力，强劲的宏观经济推动企业利润的快速增长，汇率升值、流动性过剩及股市的财富效应引发储蓄资金直接或间接地涌入A股市场--在这些积极因素没有改变的情况下，牛市格局依然会持续。

但另一方面，傲视全球的高估值和天量成交，各种消息刺激下的鸡犬升天，尤其是没有基本面支持的三线股票的狂热，也需要引起充分的警惕，市场波动性加大在所难免。

这种情况下，投资策略应该依然是选择基本面健康、估值相对合理的股票，这是因为在当前股票市场的环境下，只有利润持续高成长的股票才能支持相对高的静态估值。