八月 29, 2007
上半年基金营业收益7000亿
由. Min Wu 将文章归档于 others
所谓已实现收益，就是已经可以无折损变现的部分，以公允价值或者市价计算的证券的帐面浮盈部分，并不算做已实现收益；也就是说，已实现收益大部分是通过分红等方式确认的。
虽然上半年业绩骄人，但不少基金经理在半年报中对后市表示了一定程度的担忧。
数据显示，上述323只基金在今年上半年实现的总收入为3748.14亿元。其中，光是股票差价收入就达到 3599.37亿元，占总收入的比例高达96.03%；排在收入贡献第二位和第三位的依次是股息收入和债券差价收入，分别为52.78亿元和48.16亿元，占总收入的比例分别为1.41%和1.28%。
至于在基金操作方式上，两类极端的操作都体现出优势来。
一方面是高换手的基金，频繁调整基金投资组合；这一点从基金半年报的券商席位佣金多少就估算出一个大概的换手率出来。比如华夏大盘、博时精选，都是这一类型；但也有成本极低的ETF，上半年也很成功。不过从成员来，一只高换手率基金"善始善终"的机会不大，但低成本运作的基金长线更有希望胜出。
另一点是，虽然上半年成绩显著，但是基金经理们认为Ａ股的吸引力正在降低，而风险在不断上升。
华夏大盘精选是上半年业绩最优的基金。其基金经理在报告中认为，A股市场的估值水平已经处于全球股市的高端，虽然资金仍然充裕，但随着QDII的放行以及私人股权投资的兴起，A股对投资兴资金的吸引力正在逐步下降，撑起而言，A股市场的整体估值水平有向下修正的压力。
而估值偏高也使得基金经理在报告中认为，下半年操作难度将增大。另一只上半年的明星基金华安宏利认为，基金在投资操作上将面临很大的挑战，一方面是宏观调控可能使得部分行业的外部经营环境发生显著变化，另一方面，市场扩容速度增加，大小非流通以及A股市场估值趋高等，都令基金面临着投资标的选择的难题。
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基金半年报
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