为什么基金没有跟上节奏
将文章归档于 杂谈 on 2007-03-30
如果留心最近股票型基金的净值表现,你就会发现虽然沪指涨过了3200,但基金净值变化却不大,有的甚至还在下跌。为什么号称专业投资的基金会跑不过大盘呢?
如果从A股市场来分析,在节后到这一周周三之前,市场恶炒的部分ST股、题材股,这些股票涨幅很大,而一些基金重仓的优质大盘蓝筹却因为前期涨幅较大,股价较高不涨反跌,导致基金业绩弱于大盘。因为基金投资有相当严格的规定,在ST股中是不会见到基金名列十大股东中的,在所有基金的股票池中,ST类的绩差股都被剔除掉了。
而周三之后,虽然股指大涨,但如果仔细看,周三周四的市场中,1400多只股票中上涨的没有超过300只,也就是说大概两成多一点的股票在上涨。但如果从基金分仓的角度去看,显然有很大一部分持有的股票都不会在这二成上涨的股票中,因此净值增长再次走低也可以理解。
这样的市况下,被动指数基金,如ETF等的表现却会好于主动基金。2007年以来的数据都支持这一观点。如果去看看基金净值统计数据,会发现在跑得最快的华夏大盘之后,排名第二的是中小板ETF,而以上证50,180,深证100等指数为标的的指数基金也走在股票基金的中上行列。

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Tags: ETF 基金净值 业绩
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