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由. Jerry on 2009-03-31
中国证监会31日发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自5月1日起实施。这意味着筹备十余年之久的创业板有望于5月1日起正式开启。
办法共分为6章58条，对拟到创业板上市企业的发行条件、发行程序、信息披露、监督管理和法律责任等方面进行了详细规定。
根据规定，到创业板上市的企业应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元...
查阅更多 证监会发布创业板IPO办法 5月1日实施
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由. Min Wu on 2008-05-19
华安基金稳定收益基金经理 贺涛 对于目前一些问题的看法
第一部分： 物价
M：债券基金的运作更关注货币政策，从最新公布的经济数据看，你认为短期加息的可能性大么？
贺涛：我们对于物价的看法是，今年的通胀前高后低。上半年的水平比较高，我们预计可能会是8%左右，但下半年会逐渐回落。央行加息对于刺破通胀的作用已经不明显，抑制热钱也是央行在加息时需要考虑的。我们认为央行手中握有这一工具，但并不会像去...
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由. Min Wu on 2008-05-05
印花税下调之后，新基金销售重新活跃．新基金销售的回暖直接在销售数据上体现出来。单个新基金的日销售金额已经从4月中旬的日售几百万增加到日售几千万到近亿。
上投摩根双核平衡基金是印花税下调后发行的一只新基金。从4月28日起发行，首日销售额达到近1亿元人民币。五一节前，该基金的募集金额已经超过2亿元。而到昨日的募集规模已经接近3亿元。
这一数字在近期新基金发行中居于前列，上投摩根基金公司副总经理傅帆...
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由. Min Wu on 2008-04-23
上投摩根下周开始即将发行新产品,于是将基金经理芮菎派出来答疑解惑。芮菎目前是平衡型基金上投摩根双息平衡基金经理，随后也将是双核平衡负责股票投资的经理。
Q:次贷危机对国内的影响几何？A股市场的投资机会你怎么看？
芮菎：说美国的危机已经过去了还为时尚早，次贷是否扩散向信用市场还有待观察。如果美国持续衰退，对新兴市场是有影响的。在进出口方面，低附加值的企业受到的影响可能比较多。对于A股的担忧，主要...
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由. Min Wu on 2008-04-15
荷宝基金的国际业务总裁，Frank Kusse今天中午在参加财经论坛的间隙接受了采访，他有个中文名字叫范启诚。
Frank Kusse说，虽然从绝对值上看，A股上市公司的估值仍然远高于欧美市场，但从长期来看，Ａ股蕴藏的价值很大。
据长信基金的统计，从市盈率的角度看，沪深300指数目前对应的2008年动态PE为20倍，2009年动态PE约为17倍。一般认为，在正常情况下，中国股市的合理估值在20...
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由. Min Wu on 2008-04-10
反转往往发生在最悲观的时候
宝盈基金投资总监 刘丰元
37岁，北京大学光华管理学院理学硕士，CFA，具有10年证券从业经验。曾任国泰君安证券有限公司投资银行部项目经理，中融基金管理有限公司融鑫基金经理助理、高级研究员、银行间债券市场交易员，中国人寿资产管理公司债券投资部、股票投资部投资助理。2005年7月加入宝盈基金管理有限公司，历任债券组合管理经理、行业研究员，负责行业配置和行业研究等工作。...
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由. Min Wu on 2008-04-01
年报发表之后，数字也颇受大家关注。58家去年管理着基金的公司一共实现收益11630亿元，其中华夏基金和易方达基金赚取收益超过800亿元，华夏基金以850亿元居首。华夏，易方达，南方，博时，嘉实前五家基金公司管理的基金替投资者赚取了3814亿元，占全行业的33%。
另外，除4只QDII基金外，去年仅有一只基金出现全年利润为负的基金。即使是去年9月成立的最后一只股票基金华夏复兴基金，其去年在下跌的...
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由. Min Wu on 2008-03-24
这也不是前两周采访的东西,没来得及及时整理。本人还迟到了……所以大部分问题其实是别人问的。
问：浦银安盛目前对哪些板块比较看好？
杨典：从产品的角度上来说，我们这个基金不怎么选时，除了市场出现根本性的转折时，有战略性的资产调整之外，我们的股票基本上波动范围非常的小，与此相对的就是精选度。
我们的精选度有什么特色呢？它从价值和成长两个角度来精选个股的，使用了FFM模型，
这是我们产品的特点。至于看...
查阅更多 浦银安盛杨典:精选并不是僵化的买入持有
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由. Min Wu on 2008-03-12
相关访问是在上一周完成的。
项廷锋是国内最早的一批货币基金经理,曾在华安基金管理华安现金富利基金经理,后加入交银施罗德基金,任固定收益部门总经理.
M:你认为今年债券市场的机会有哪些?其它方面呢?
项廷锋:债券投资首先是可稳健地赚取利息收入.送收益率看,债券收益率已经处于历史高位:国债4%,短期融资券6%,企业债7%;但价格处于低位,因此除了赚取利息收入之外,盘中阶段性地存在一定的交易机会.
...
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由. Min Wu on 2008-03-03
王鸿嫔 上投摩根基金总经理，2003年参与筹建合资基金公司上投摩根。2004年5月任总经理。在此之前，王鸿嫔2001出任台湾摩根富林明证券投资顾问股份有限公司总经理。
定投是今年最适合的投资方式
确定你在投资什么
记者：你对于今年的市场有什么看法？
王鸿嫔:关于今年的市场，我们认为今明两年，都应该是平衡市。早2007年，我们已经预计到今年会比较震荡。
在08年，09年，投资者不再会赚容易...
查阅更多 对上投摩根总经理王鸿嫔的采访
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由. Min Wu on 2008-01-31
袁蓓，华安宝利基金经理，2003年加入华安基金。华安宝利曾在05，06，07年连续三年获得混合型基金金牛奖，在晨星和银河的评级中，宝利也被评为三年期五星基金。记者就08年的市场走向和宝利基金08年的策略采访了袁蓓。
采访是在10天前做完的，这里披露的是详细的版本。
M：新年开始的时候都是各家机构披露年度策略的时候，你对08年的市场有什么看法，宝利基金的基本策略是什么?
袁蓓：从08年全年来看...
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由. Min Wu on 2008-01-22
这一轮的下跌来势之猛烈，可能更胜去年的5·30，沪指单日跌幅太大，而且连续。牛市是不是已经终结了？投资者怎么操作？基金经理有一些解释，不过，虽然公募基金是死多头，但基金经理在这种时候也很难表示乐观。抄底的人尤其要注意，反转信号没有出现之前谨慎下手。
兴业基金的看法:
兴业基金投资总监杜昌勇认为，周一的调整主要受三方面因素的影响：其一，中国平安A股周一发布公告称，预公开增发12亿股A股，并且发...
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由. Min Wu on 2008-01-17
高盛首席经济学家梁红说，投资者应当对当前的市场保持谨慎。梁红是在下午进行的汇添富基金的投资报告会上这样表示的，她认为此前分析师们对于GDP增长和08年上市公司盈利增长的预测都过于乐观，同时她还称08年央行在升息上的空间有限。
梁红称，此前分析师们预测08GDP增长超过10%，11%，或者CPI在4.5%以下，这些预测都过于乐观。梁红认为，在整个2007年中国经济的变化是对外部依赖性增强了，而非减...
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由. Min Wu on 2008-01-17
著名国际投资人吉姆·罗杰斯在此间说，中国股市与奥运没有多少关系。他是在下午汇添富基金策略报告会上如此表示的，他说奥运会可能会影响一个城市的经济，但对一个国家的经济不会有太大的影响。
罗杰斯说，股市和宏观经济有关系，如果股市往下走，经济也可能往下走，有时候股市下行，经济却可能仍然发展很好，但这些都跟奥运会没有太大的关系。他指出，奥运会对经济的影响可能只限于两三个城市。从过去的经验看，比如亚特兰大奥...
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由. Min Wu on 2008-01-15
南方基金和上投摩根,国投瑞银昨日均在北京发布其2008年投资策略。基金公司对于2008年的市场普遍表示谨慎，认为2008年A股市场投资的难度将高于以往两年，而A股指数的收益率将显著低于前两年。宝盈基金昨日也披露其策略报告。
主要的观点辑录如下：
1）操作难度增加
南方基金在昨日发布的策略中称，中国经济的内生增长动力仍然强劲，但2008年中国经济也面临较大的挑战，包括通货膨胀上行风险，外围经济...
查阅更多 南方,上投,宝盈,国投瑞银四家发布策略
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由. Min Wu on 2008-01-14
债券基金当其时
证监会自去年12后连续新批3家债券基金，但股票方向的新基金仍未放行。许多基金也在年初再度提及债券基金。
汇添富基金认为，债市政策导向积极，债券市场创新更有着诸多良好展望：首先在核准制的发行方式下，公司债和企业债市场有望进入快速发展阶段，市场规模将稳步扩大，发行条款将更趋多样化；其次Shibor交易继续活跃化，基准利率作用将进一步加强；再者资产支持证券范围也将进一步拓宽等等。这些...
查阅更多 部分基金策略:短期看好年报行情
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由. Min Wu on 2008-01-08
岁末年初都是基金公司发表对来年看法的时候,虽然很多时候看法不一定准确,但在短期来看仍然可以代表主流资金对于市场的看法。这里按照时间倒序，列出几家基金对于今年市场的看法：
1）新世纪基金，这是目前58家已管理有基金的公司中最小的一家。
"但比较日本和台湾泡沫破灭阶段的各因素，我们认为国内的泡沫短期还没有破灭的迹象。此阶段基本面的因素在弱化，而资金和情绪因素对市场走势的影响加强。考虑到流...
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由. Min Wu on 2007-12-26
华安基金下午在京发布其2008年策略，该公司认为，在经过年初的休整之后，股市仍有能力上涨并挑战新高，指数运行总体将呈现"慢牛"的格局。
华安基金首席投资官王国卫说，明年第二季度前后市场可能进入敏感期，宏观紧缩政策，美国次贷危机是否加剧以及上市公司盈利增速是否达到预期，都可能引发市场下调，而下半年的走势将以高位震荡为主。
华安基金认为，金融、地产以及中下游行业中的机械设备等行...
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由. Min Wu on 2007-12-24
温和通胀有望成为未来一个阶段的常态；在此背景下，股票及股票型基金应该是投资者核心的投资资产，在任何估值情况下，投资者均应冷静地应对，既不要因为市场气氛狂热而100%全额投入，也不宜由于市场回冷而100%空仓。
浦银安盛投资总监张建宏说，不同的投资人可根据其投资期限、风险承受能力、流动性要求和股市估值水平等因素，将其股票资产的投资比例在25%~75之间进行灵活调整；长债为阶段性投资品种，短债为现...
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由. Min Wu on 2007-12-04
这次访问是在上一周的周四完成的，但成稿比较晚。雷贤达是现任交银施罗德基金总经理，此人在香港从事投资管理逾20年，曾参与内地证券投资基金法的制定。
在于雷贤达的对话中，有两点值得一读，第一是关于QDII对于香港市场的投资，另一方面是对于QDII基金破面值的态度:
M：具体到香港市场，你怎么看？
雷贤达：过去一个月，或者更长时间，港股中受到冲击的主要是国企股。如果你看看香港本地股，恒生银行、和记...
查阅更多 雷贤达谈QDII：内地基金经理的失误
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由. Min Wu on 2007-11-29
昨天参加了嘉实基金2008年的策略发布,这家公司提出了一些比较明晰和实用的看法.
"中国石油是周期性股票泡沫到达顶点的例子"嘉实基金副总经理窦玉明说，"相比之下，成长类公司在A股没有体现出溢价"。嘉实基金昨日披露其2008年策略，该公司认为整个市场将从周期类股票转向成长股。另一方面也可以说，大盘股中的机会已经不多。
嘉实基金认为明年的市场不再会出现过去两...
查阅更多 嘉实基金披露2008年策略,转向成长股
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由. Min Wu on 2007-11-28
这张图来自于上投摩根基金公司，其假设是，现金红利获取的现金按照一年期定期存款3%的复利计算，而投资证券投资基金的年平均收益为15%。
结果是，黄色曲线表示：投资人选择的分红方式为现金红利，而基金每年将已实现收益的100%分红，那么投资人持有此基金30年后，基金资产将达到最初投资资产的8.1倍。
红色曲线表示：投资人选择现金分红，基金每年已实现收益的50%分给投资者，那么30年后的资产是最初投...
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由. Min Wu on 2007-11-27
嘉实基金的投资部总监刘天君，拟任嘉实优质企业基金经理，由于发售期将近，也出来回答了一些问题。这些解答中多以推介产品为主，但也有部分是基金经理对于市场的看法，先摘取投资者可能最关心的部分：
1. 面对近期市场跌破5000点，很多投资者担心牛市是否结束，你对后市怎么看？
2007年整个行情，给许多普通投资者造成了大牛市市场只涨不跌的印象，但作为机构投资者对市场是有风险防范意识。当前市场的阶段性调...
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由. Min Wu on 2007-11-21
目前已有30多只基金跌破面值。是否赎回基金成了新老基民现阶段最关注的话题。
嘉实基金投资总监刘天君对此的看法是，可以以更积极的态度看待目前的基金。
他说，随着债券收益率和无风险收益率的提升，A股的估值显得并不便宜。但未来2-3年的企业盈利增长很可能超出预期，从而有望化解市场整体的估值风险。从国外普通投资者的先例来看，在牛市中长线持有绩优基金者往往可以获得比较好的收益。
其次，即使市场出现震荡调...
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由. Min Wu on 2007-11-21
由基金兴安转型而来的华夏行业精选27号开始发售，其经理罗泽萍对于行业投资的描述如下:
自改革开放以来，中国过去三十年的变化是有目共睹的，在不同经济发展阶段，每个行业所获得的发展机遇大不相同，因此在不同的时间段各个行业的投资回报率各不相同，甚至差距很大。华夏行业精选基金就是基于行业周期轮动，来挖掘蕴含的投资机会。
自2002年以来，长达6年的时间内，虽然证券市场整体表现在各年度各不相同，有熊市有...
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由. Min Wu on 2007-11-12
A股震荡的底部到了没有，现在做怎样的配置比较合适？看看各家基金公司有什么说法：
上投摩根：关注调控政策及资金动向
上投摩根在策略报告中认为，从资金供给面来看,上周证监会要求基金公司避免盲目扩张，在交易活动中应该坚持价值投资理念，禁止投机交易等，资金流入速度减缓。而股票的供给力度仍然维持在较高水平。继A股第一权重股中国石油完成回归并迅速上市交易后,中铁建设将在本月下旬发行46亿股新股。快节奏的新...
查阅更多 部分基金后市观点
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由. Min Wu on 2007-11-10
央行周六下午宣布再次上调存款准备金率。存款类金融机构人民币存款准备金率将从11月26日开始上调0.5个百分点。此次上调之后，普通存款类金融机构将执行13.5%的存款准备金率，为1985年以来的最高水平。
一般认为央行上调存款准备金率的幅度取决于基础货币的增长速度和信贷的增速的变化情况。尽管今年以来加息和存款准备金率等紧缩性措施频频出台，但银行的信贷投放速度仍难以抑制。另一方面，顺差带来的流动性依...
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由. Min Wu on 2007-11-02
"基金的同质化可能加剧市场风险，而不是减少"经济学家许小年周四在上海和讯网举办的"２００７中国基金业高峰论坛"上说，基金的同质化阻碍了市场波动性的降低。
国内公募基金管理资产规模目前已经超过3万亿，在沪深两市流通盘中占有主导地位。但许小年说，市场的非理性繁荣已经是一个不争的事实，已经超过泡沫顶端的日本和台湾。基金的价值投资理念变得薄弱，同质化的产品使得基金...
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由. Min Wu on 2007-10-30
上周的市场大跌之中，全部公募基金均披露完第三季度报告。如果将上周的基金净值下跌和刚刚披露的基金第三季度报告对比，会发现很多有趣的现像
根据上周晨星基金数据，除去被动基金中小板ETF外，主动基金中东方精选跌6.89%，华夏大盘跌6.18%，益民红利成长跌7.17%。
这三只基金在上半年为投资者熟悉。截至26日，华夏大盘今年以来的回报为187.06%，居开放式基金第三位，但在半年报时居于第一。东方...
查阅更多 基金的轮动特征
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由. Min Wu on 2007-10-28
"我认为调整会持续到11月底或者12月初，" 长城证券金融研究所所长向威达在该公司阜成门营业部的上周六举办的投资策略报告会上说，"如果要说这一轮跌到多少，我认为5200或者5100是可能的，跌到5000点也不奇怪。"
那么，在这种情况下，防御策略具体说的是怎样的策略？向威达认为，投资者的仓位应该灵活，在上涨的时候适当抛出，而在大幅下跌的时候适当买入。
这...
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