证监会已经压下了47只新产品的发行批文，但市场热情仍然没有消退。每一个举动都可以看出其意图，比如2007年获得证监会批准的第一只新基金，就是只与股市关系不大的债券基金，它只有20%的募集资金可以在一级市场进行新股申购。

银河基金管理公司旗下银河银信添利债券基金最近获得证监会批文，这既是2007年首只获批基金，也是半年多以来获批的首只债券型基金，因为继去年中信基金发行了一只债券基金之后，根本就没有基金公司想发行债券基金了。

为了解决债券基金相对股票基金收益偏低的情况，银河银信添利债券基金在产品设计上，可以用不高于20%的募集资金进行一级市场的新股申购，其余不低于80%的资金投资固定收益品种。债券基金参与打新股并不是创新，一般债券基金中契约中都会有类似条款。

除了参与新股收购外，银河银信添利债券基金还可以购买可转债。而从2006年的情况看，牛市中可转债表现不俗，一些可转债投资基金全年的净值增长率已超过50%。但可转债的风险也是和A股市场相关联的，可转债的价格更多的不是与债券利率挂钩，而是与相关的正股价格挂钩。